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Yongmin Cho's List: Investment Banking 인턴십 - CREDIT SUISSE

    •  
      그러나 `유상증자=주가하락'의  공식이 항상 성립하는 것은 아니다. 오히려 유상증자가 주가에 호재로 작용하는 경우가 많다
    • 시장자본주의 선진국에선 이 중 `자본금 늘리기', 즉 증자가 가장 활발하다

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    • 기업이 자력으로는 도저히 회사를 살리기 어려울 만큼 빚이 많을 때 법원에서 지정한 제3자가 자금을 비롯 기업활동 전반을 대신 관리하는 것.  회사정리라고도 한다
    • 부도위기에 몰린 기업을 파산시키기 보다 살려내는 것이 단기적으로는 채권자의 이익을 희생시키지만 장기적으로는 기업과 채권자는 물론 국민경제 전반에  바람직한 경우가 많다는 점에서

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    • The industrial sector uses more delivered energy43 than any other end-use  sector, consuming about one-half of the world's total delivered energy.
    • The industrial sector comprises a diverse set of industries, including  manufacturing (food, paper, chemicals, refining, iron and steel, nonferrous  metals, nonmetallic minerals, and others) and nonmanufacturing (agriculture,  mining, and
      construction).

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    • South Korea is a major energy importer, importing nearly all of its oil needs  and being the second-largest importer of liquefied natural gas in the world
    • Electricity generation in the country comes from conventional thermal power,  which accounts for more than two thirds of production, and from nuclear power
      • electricity generation - 2/3 of it sourced from THERMAL power.

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    • 업무상 매출액이 USD로 표시되어 분기 보고서가 제공되다 보니,

       

      실상 Local에서 고객의 지불은 원화KRW으로 진행되는데, 그 때마다 머리속이 빙빙

    • 조건 - 영어는 세자리씩 단위를 나눈다. (thousand따우잔 ㅋㅋㅋ, Million밀리언, Billion빌리언) 

       

                    한국은 네자리씩 단위를 나눈다. (천, 만, 억, 조)

      • 따백 텐따천 헌따억 밀십억
        텐밀백억 헌밀천억 빌조 

      • $ Thousand - 백만원 
        $ Ten Thou - 천만원 
        $ Hundred Thou - 억 
        $ Million - 10억 
        $ Ten mil - 100억 
        $ hun mil - 1000억 
        $ billion - 1조 (여기서 만난다! 3과 4의 첫 공배수인 12를 주목하고 계시겠구만-billion이 되시겠다)

    • Net interest margin (NIM) is a measure of the difference between  the interest income generated by  banks or other financial institutions and the amount of interest paid out to  their lenders (for example, deposits), relative to the amount of their  (interest-earning) assets
      • (interest income - interest expenses)/ interest bearing assets

    • It is usually expressed as a percentage of what the financial institution  earns on loans in a time period and other assets minus the interest paid on  borrowed funds divided by the average amount of the assets on which it earned  income in that time period (the average earning assets).

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    • A comparison between a banking firm's core equity capital and total  risk-weighted assets.
    • A firm's core equity capital is known as its Tier 1 capital and is the measure  of a bank's financial strength based on the sum of its equity capital and  disclosed reserves, and sometimes non-redeemable, non-cumulative preferred  stock.
      • Tier 1 capital -

        consists of i) common stock ii) disclosed reserves (retained earnings)

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    • 신한금융투자는 지난해 1096억원의 당기순이익을 올려 국내 증권사 가운데 10위를 차지했다
    • 하지만 이는 외국계 증권사 중 1위인 크레디트스위스(CS) 한국지점 한 곳이 지난해 벌어들인 순이익(1089억원)과 엇비슷한 수준에 불과하다. 신한금융투자 직원 2066명이 올린 연 수익을 크레디트스위스 한국지점에선 불과 108명이 냈다.
      • 1인당 10억원을 벌어들이는 크레디트스위스는 지난해 임직원 108명에게 인건비 326억원을 지출했다. 평균 연봉이 3억원에 달하는 셈이다. 반면 1인당 5305만원을 버는 신한금융투자는 임직원 1인당 평균 연봉 8100만원을 지급했다.

      • 1인당 수익면에서 20배나 차이가 나는 셈이다. 여전히 동네 구멍가게 수준에 머물고 있는 한국 증권업계의 영세성을 단적으로 보여주는 지표다

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    • 우리금융 증권계열 매각 과정에서 '1+3 패키지' 매각 외에 개별 매각 가능성을 열어 놓으면서 인수 후보들의 셈법이 복잡해졌다
      • 패키지 매각일 경우 사실상 KB금융과 NH금융의 2파전이지만 패키지가 풀린다면 상황이 달라지기 때문이다.




        다양한 조합이 가능해지고 경쟁구도도 복잡해질 수 있다는 분석이 나온다.

    • 자회사 매각은 총 6개사가 대상이다. 우리투자증권, 우리자산운용, 우리아비바생명, 우리저축은행, 우리F&I, 우리파이낸셜이다

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    • Banks take deposits from savers and pay interest on some of these accounts. They pass these funds on to borrowers and receive interest on the loans. Their profits are derived from the spread between the rate they pay for funds and the rate they receive from borrowers
    • Leverage and Risk
      Banking is a highly leveraged business requiring regulators to dictate minimal capital levels to help ensure the solvency of each bank and the banking system.

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    • A trading benchmark used especially in pension plans
    • VWAP is calculated by adding up the dollars traded for every transaction (price  multiplied by number of shares traded) and then dividing by the total shares  traded for the day.

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    • block trade is a permissible, noncompetitive, privately negotiated  transaction either at or exceeding an exchange determined minimum threshold  quantity of shares, which is executed apart and away from the open outcry or electronic  markets
      • In the United States and Canada a block trade is usually at least 10,000 shares of a stock or $200,000 of bonds but in practice significantly larger

    • For instance, a hedge fund  holds a large position in Company X and would like to sell it completely. If  this were put into the market as a large sell order, the price would sharply  drop—by definition, the stake was large enough to affect supply and demand

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    • 올해 1분기 M&A 자문 분야에서는 두 개의 별이 밝게 빛났다. 법률 부문의 김앤장과 금융 부문의 크레디트스위스가 바로 그 주인공들이다.
      • 이들 회사는 올 1분기, 아니 근래 최대의 ‘메가 딜’로 평가 받는 SK-하이닉스 합병, 하나금융-외환은행 합병의 자문을 맡았다.

        이들 두 M&A의 거래 금액은 각각 3조3400억 원과 3조9200억 원에 육박한다. 

    • 김앤장은 오랜 기간 동안 M&A 법률 자문 부문의 최강을 놓치지 않아 왔다
      • 실제로 블룸버그가 집계하는 M&A 리그테이블에서 2007년 이후로 1위를 놓치지 않아 왔으며 법률 전문 매체인 챔버스 아시아 가이드에서 2008년 이후 꾸준히 M&A 부문 선두 로펌으로 선정돼 왔다.

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  • 농협, KB은행 우리투자증권 인수

    NH은행 인수자문사

    • 비교적 인수 매력이 높은 우리투자증권과 경남은행은 무리 없이 매각 과정이 진행될 것으로 예상했다
      • 하지만 인수부담이 큰 우리은행과 수익성이 떨어지는 광주은행의 매각에는 차질을 빚을 수 있다고 전망했다

    • 올해 정부는 우리금융지주 계열사를 분리 매각하기로 결정했다

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  • 경남은행 /광주은행 인수전

    BS은행 인수자문사

    • 기업은행 (11,900원 상승100 0.8%)의 경남은행 인수 추진을 놓고 논란이 일고 있다.
      • 일부에선 국책은행이 경남은행을 인수하는게 진정한 민영화냐는 지적이 나오고

        일부에선 정치논리로 왜곡될 수 있는 인수전을 해결할 적임자라는 평가도 나온다.

    • 경남지역에 중소기업들이 많고 그동안 취약점으로 지목됐던 지방 자금조달 부분을 보완할 수 있다는 점이 경남은행 인수 추진의 이유다
      • 기업은행 관계자는 "지방의 경우 지금까지 자금조달과 운영에 미스매치(불일치)가 있었다"며 "탄탄한 지역 네트워크를 가진 경남은행 인수를 통해 지방 자금조달의 안정성을 확보할 수 있을 것"

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    • BS금융지주(부산은행)의 올해 최대 현안은 경남은행 인수를 잘 마무리하는 것이다. 경남은행 인수를 완료한 뒤 부산은행과 함께 쌍두마차로 내세워 국내 최대 지방금융그룹으로 도약한다는 전략을 짜놓고 있다.
    • BS금융은 지난달 말 경남은행 인수를 위한 우선협상 대상자로 선정됐다.
      • 1조2000억원대의 인수 제안 가격을 써내 다른 입찰자들을 압도했다.

        오는 7월께 인수 절차가 완료되면 BS금융은 국내 대표 지방 금융그룹으로 도약하게 된다

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  • 오릭스 STX에너지 매각

    • STX에너지 인수전이 뜨거워지고 있는 가운데 누가 인수할 것인가와 함께 앞으로 전력산업에 미칠 영향에 대해서도 관심이 모아지고 있다.
      • 이달 초 공개된 STX에너지 매각 1차 숏리스트에 포스코에너지, 삼탄, GS에너지, SK E&S, LG상사 등 5군데가 이름을 올렸다.

    • 이처럼 대기업들이 STX에너지에 높은 관심을 보이고 있는 것은 STX에너지가 진행 중인 사업이 매력적이기 때문이다.
      • 특히 우리나라 최초의 민간 기저석탄화력발전소인 북평화력발전소는 지난해 12월 공사를 시작한 상태여서 준공될 경우 앞으로 안정적인 수익창출이 가능한 게 큰 장점이다

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    • 강덕수 STX그룹 회장이 STX조선해양 대표이사직과 이사회 의장직을 사임했다
    • 2012년 12월 12일 = STX그룹, STX팬오션 매각 추진 입장 발표

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    • 일본계 오릭스 캐피탈의 STX에너지 재매각이 원점에서 다시 시작된다
      • 그러나 자체적인 매각 시도가 원활히 이뤄지지 않고 거래가 원활하게 진행되지 않자 매각 프로세스를 처음부터 다시 시작하기로 했다.

      • STX 그룹과 경영권 분쟁을 벌여 96.31% 지분을 차지한 오릭스는 그동안 개별협상 방식으로 재매각을 추진해왔다 

    • 13일 M&A(인수·합병) 업계에 따르면 오릭스는 지난 주말 STX에너지 매각을 위한 거래 주관사로 유럽계 IB(투자은행) 크레디트스위스(CS)를 선정하고 딜을 초기화했다
      • 이 딜에는 포스코에너지와 GS에너지, 삼탄그룹, SK E&S 등이 강한 원매자로 나선 상태다

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    • 에너지기업 삼탄과 철강사 포스코, GS에너지가 STX에너지 경영권 인수전을 두고 맞붙게 됐다
    • 19일 M&A(인수·합병) 업계에 따르면 일본계 투자사인 오릭스 캐피탈은 최근 96.35% 의 지분을 확보한 STX에너지를 다시 국내 SI(전략적 투자자)에 매각하기로 결정하고 거래 실무에 착수했다

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  • 두산 중공업 GDR 발행

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