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Mar

2011

http://podcast.bfmradio.fr/channel11/20110322_interview_3.mp3

Excellent ! P. LAGADEC, Dir. de Recherche, sur l’affrontement de situation de crise (transposable à l’entreprise)

Exemple de la vague scélérate

podcast.bfmradio.fr/...20110322_interview_3.mp3

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podcast bfmradio crise gestion

Mar

2011

Patrick Lagadec et Sylvie O'Dy - Information - France Culture

Patrick Lagadec, Directeur de recherche au sein du laboratoire d'économétrie de l'Ecole Polytechnique, spécialiste du risque
Sylvie O'Dy, Ancienne rédactrice en chef à l'Express spécialiste des questions environnementales et technologiques

www.franceculture.com/et-sylvie-o-dy-2011-03-16.html

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France Culture crise

Jan

2010

Attali-Minc: «La facture de la crise n'est pas payée» | slate

Pour Jacques Attali et Alain Minc, l'économie mondiale est toujours en salle de réanimation. Le surendettement des Etats, la création monétaire, l'impunité des banquiers, les risques sur le dollar et l'euro menacent toujours le système capitaliste.

www.slate.fr/...inc-croissance-chomage-banques

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politique économie crise

Apr

2009

Perspectives pour l'Économie mondiale

web.worldbank.org/...18953~theSitePK:626867,00.html

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chiffres crise économique crise économie

Mar

2009

L’état du monde après six mois de crise - Monde - la-Croix.com

www.la-croix.com/...index.jsp

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la-croix.com crise économie

Oct

2008

La Tribune Online - Crise financière et Etats-Unis : déclin de la puissance ou puissance par la nuisance ?

www.latribune-online.com/...5956.html

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économie crise

Il est de notoriété publique que les Etats-Unis sont endettés et la crise financière actuelle exclut totalement la possibilité de faire appel à l’épargne domestique pour trouver des crédits. Les ménages américains sont, eux-mêmes, très endettés (117% du revenu disponible en 2003). Or, le plan Paulson n’arrangera pas les choses dans ce domaine.
les banques centrales asiatiques qui financent les emprunts américains : le Japon pour
800 milliards, la Chine pour 320 milliards. La Chine possède des réserves de changes (900 milliards de dollars) acquises grâce aux excédents qu’elle dégage avec le commerce américain.
5 more annotation(s)...
- La première économie du monde se finance de plus en plus aux frais de pays plus pauvres parce qu’elle représente, en tant que marché, le principal débouché pour ces économies en forte croissance.
- Les Etats-Unis dépendent pour 10% de leur consommation industrielle de biens dont l’importation n’est pas couverte par des exportations de produits nationaux
- Cette crise tend donc à consolider l’idée selon laquelle les Etats-Unis ont depuis longtemps perdu leur suprématie, face notamment à l’Europe. Le PIB global des Vingt-sept a dépassé de 9% celui des Etats-Unis (14 300 milliards de dollars contre
  13 100 milliards)
- Sur le plan financier, les banques européennes concentrent 41% de tous les dépôts mondiaux, contre seulement 13,5% aux Etats-Unis.
- L’endettement global des budgets, des sociétés et des ménages européens ne dépasse pas 135% du PIB de l’Europe unie, alors qu’aux Etats-Unis cet indice a atteint presque 320%.

Oct

2008

ContreInfo :: Crise financière : le krach parfait, par Martin Wolf

contreinfo.info/article.php3

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contreinfo économie crise

L’économiste Marin Wolf, éditorialiste au Financial Times, reprend à son compte les thèses de Roubini, et détaille le scénario conduisant au krach financier et à une récession qui pourrait durer plus d’un an, rédigé par ce dernier. Y a t-il des chances d’y échapper ? Peu, juge Wolf, bien peu.

Sep

2008

Aux innocents les mains vides: Wall Street and/or Main Street

jdch.blogspot.com/...-street-andor-main-street.html

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Crise économie Défaisance usa Marché

annonce par le secrétaire au trésor Américain Mr Paulson de lancer une structure de défaisance ("bailout") dotée de 700 milliards de dollars pour débarrasser les institutions financières de leurs mauvais "assets".
1) A quel prix racheter ces fameux "assets"
5 more annotation(s)...
- 2) Est-ce que ce plan aide Mr Smith qui n'arrive pas à payer ses mensualités et va se faire saisir ("foreclosure") sa maison.
- La première question soulève le point, en fait pas si fondamental que cela, de savoir si on fait un cadeau aux gars de Wall Street: exemple, ils ont provisionné à 10% de leurs valeurs toutes les MBS ("Mortgage Based Securities") plus ou moins infestées de "subprime", on leur rachète à 20% de leur valeur et il s'avère dans 5 ans que le taux de défaillance n'est "que" de 50%. On a fait un cadeau de 100% de la "book value" aux banquiers mais l'état fédéral réalise un 2.5x la mise en 5 ans. Est-ce juste ? Injuste ? Dur à dire...
- Imaginons que Mr Smith ait emprunté $160k pour acheter sa maison, il lui reste $150k de capital à rembourser et sa maison est évaluée, à ce jour, à $100k. La solution par défaut est: 1) la banque saisit la maison et essaie de la vendre dans un marché où les maisons à vendre pullulent et où les prix sont en chute libre 2) Mr Smith se déclare en faillite personnelle car incapable de rembourser les $50k (plus pénalité) qui manquent. Du Zola avec un giga Z... car il y a plein de Mr Smith...
- La solution "capitaliste" à cette solution est d'évaluer la véritable capacité d'endettement de Mr Smith, disons $90k qui lui permettent de refinancer partiellement son prêt et de lui laisser sa maison mais de faire qu'il en devienne un actionnaire. Le prêteur, à qui il doit $60k, en est le co-actionnaire. Mr Smith a 90/150 soit 60% de la maison, le prêteur 60/150 soit 40%. Le prêteur a récupéré 90 (cash) + 40% x 100 (part de la maison) = 130 sur les 150 initialement dûs (ce qui est loin des 90% de discount) et Mr Smith habite toujours dans "sa" maison. Le jour où Mr Smith vend, il touchera 60% du prix ce qui devrait couvrir le restant à payer de son prêt (qui aura diminué) surtout si, après le "krach" immobilier, le marché rebondit...
- Non seulement le modèle est assez malin et permet de limiter de façon significative 50-80% (selon les experts) le nombre de "foreclosures" et le nombre de Mr Smith en faillite personnelle mais aussi, les prêteurs s'aperçoivent qu'ils ont perdu moins que provisionné et surtout, leur "actions" dans les maisons ont un prix pour que la structure de défaisance les lui rachète.
  
  Que vaut 40% d'une maison évaluée à $100k ? $40k plus un "chouïa" correspondant à une option sur éventuelle plus-value en cas de remontée du marché immobilier. La taille du "chouïa" sera ou non un cadeau à Wall Street mais restera un "chouïa"...