或将 - ye finway on Diigo

30 Nov 09

11 月17 日美国总统奥巴马来访时,两国发表的《联合声明》明确表示,“双方同意延续现有举措以确保强健、可持续的全球经济复苏和金融体系。”鲁政委认为,本次政治局会议的表态,实际上是对此前承诺的遵守,实现了中国作为一个负责任大国,试图为全球经济复苏所做出贡献
作为政策保持不变下的总体要求,本次政治局会议提出了五个“更加注重”,明确将政策重点从总量增长转向了质量和效益提高与结构改善。而对于市场普遍关心的投资政策,也从去年的“扩大投资规模”,调整为当前的“投资合理增长”这意味着,对于明年,怎么做比怎么说更重要。而“根据新形势新情况着力提高政策的针对性和灵活性”的说法,则为明年年中对政策基调做出调整留下了伏笔。
9 more annotations...
- 虽然此前中国政府不断驳斥人民币汇率升值的论调,但仍需要高度关人民币汇率再度进入升值通道的可能性
- 11月17 日《中美联合声明》承诺,双方将共同努力采取调整国内需求和相关价格的政策,促进更加可持续和平衡的贸易与增长,其中的“价格政策”实质是汇率升值的含蓄表示
- 正在引领全球经济复苏的亚洲,有可能出现由资本流入助长的资产泡沫,减轻这一风险的办法之一,就是“使汇率变得更灵活一些”,再以财政加以补偿
- 2011年或面临严重通胀
- 根据过去的经验,除非迫在眉睫,否则,政治局会议一般不明确提及诸如物价等此类非常具体的问题
- 鲁政委预测,2010 年的物价虽然会相对当前会明显上升,但总体仍相当温和。如果明年全年信贷6-7 万亿,全年总体CPI 预计能够维持在2.0%以内;如果达到9万亿左右,预计CPI 将达到2.5-3.5%
- 通胀真正成为一个不得不面对的严重问题,可能要到2011 年以后。对于资产泡沫,鲁政委认为,国内宏观当局有更多的调控手段。除传统的货币政策外,财税政策（印花税、物业税、房产交易税等）在调控中国资产价格上涨方面,有着立竿见影的效果
- 宏观当局对资产泡沫化的调控较有信心
- 财税政策虽然能够立竿见影,但却往往难以控制力度和节奏,想让泡沫平稳消退其实并不容易。

20 Jul 09

今年英国经济将萎缩４．４％。::全景财经新闻频道

www.p5w.net/...t2459988.htm - Preview

今年英国经济英国 GDP 或将萎缩 -4.4% 2009年

马来西亚经济今年或将萎缩4.2% -搜狐财经

business.sohu.com/...n265332406.shtml - Preview

马来西亚经济今年或将萎缩 -4.2% GDP 下降 2009年

14 Jul 09

美联储下周或将阐明“退出策略”::全景财经新闻频道

www.p5w.net/...t2450111.htm - Preview

美联储下周或将阐明退出策略退出策略

经济学家预计，美联储主席伯南克可能将在下周对国会的报告中陈述美联储的退出战略
美联储在过去一年通过购买债券和紧急贷款向整个银行体系注入了1万亿美元，使其资产负债表随之扩大了一倍
4 more annotations...
- 美联储在新一期的月度报告中重申，近期美国金融市场已经呈现出改善的迹象。与此同时，为了抑制金融危机加剧，通过美联储流动性计划提供的贷款规模进一步下降
- 美联储如果能够使市场投资者确信在经济衰退结束时通胀率不会超过之前的预期水平，美联储的信誉将大大提升。美联储前货币政策主任莱因哈特表示，尽管美联储内部也存在分歧，但现在正是阐明退出战略的良好时机。
- 今年以来，投资者对美国的通胀预期有所增加，从10年期的美国政府债券和通胀保值证券之间的利率差别就可看出，两者之间的差距从今年1月的0.09个百分点扩大至上周末1.52个百分点
- 另外，美联储联邦公开市场委员会将在本月15日公布最新的经济预测。在4月份的会议上，美联储预计通胀率将从今年的0.9%上升至2010年的1%—1.6%之间

26 Apr 09

公司债有望重启已经报到高层或将分类发行-新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...117056816_1.html - Preview

公司债有望重启已经报到高层或将分类发行发行债券债市交易所债市

交易所债市的尴尬
去年12月8日,国务院办公厅发布的“金融三十条”中提出:推进上市商业银行进入交易所债券市场试点,在结算方式上未能达成完全一致,所以公司债的发行一拖再拖。
17 more annotations...
- 由于1997年6月6日以后银行资金被禁止进入交易所导致银行间市场成为债券交易的主流平台,交易所市场已经日渐边缘化
- 监管部门等待资金进入再重启公司债的发行,在某种程度上新资金也在等待新债券的发行才进入。由于监管部门的不同,交易所的公司债发行似乎陷入了某种先有鸡还是先有蛋的境地。
- 证监会、银监会、发改委三龙治水
- 公司债或分类发行
- 上海某大型证券公司固定收益部副总表示证监会正在重启公司债发行,伴随而来很有可能是一种分类上市的新机制
- 高等级公司债,和之前发行的公司债一样,在交易所的竞价系统发行
- 这一标准很可能跟债券评级相关
- 低等级公司债,只能协议在网下发行,或者通过电子交易平台,或其他渠道发行。
- 所谓电子交易平台,即在交易所市场,以券商为主的一个交易平台。相对于竞价系统,这一平台交易并不是很活跃,券商主要在其中相互买卖国债
- 这就是在交易所做一个“小银行间市场”
- 交易所的“小银行间市场”,可能也会分甲、乙、丙三类成员。甲类成员为一级交易商;乙类为其他券商和金融机构,丙类为非金融机构。其交易规则和银行间市场的甲乙丙类成员类似。
- 监管部门的整体方向是限制个人投资者或小的机构买卖低评级债券
- 交银施罗德固定收益部总经理项廷锋对这套方案颇为赞同。他表示,越是评级高的债券,越应该拿到交易所,让散户购买
- “散户没有管理信用风险的能力,一旦债券违约,对散户的影响很大。而机构有自己的评级系统,能对公司进行调研。理论上,机构信用分析和风险管理的能力都强于散户。机构认为低评级债券值得买,就可以买。像在国外成熟市场,垃圾债主要是机构在买。”
- 项廷锋说:“为什么散户能买股票？因为买股票的本来就是中高风险偏好者,而买债券的是中低风险偏好者。二者对风险的承受能力不同。中国的散户也不成熟,往往股票没机会时,才去买债,其实应该根据自己的风险承受能力,考虑仓位。”
- 一些券商表示,不能说散户就一定不如机构更能判断风险。而且,有资格投资者具体如何认证,也是个问题
- 也有券商表示,现在散户偏好的是低等级的高息债,而机构偏好买收益略低的高等级债。证监会这一方案,和市场的需求并不匹配

公司债有望重启已经报到高层或将分类发行-新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...117056816.html - Preview

公司债有望重启已经报到高层或将分类发行发行债券债市交易所债市

自2008年9月之后,长达7个月未有公司债发行。相关的分析是,公司债的监管审批部门——监管层是想等银行资金入市后,再重启公司债发行
该副总表示:“监管层会推动银行资金入市。但这不是第一位的。现在考虑最多的是公司债分类上市,降低市场风险。”
12 more annotations...
- 去年11月19日,中国石油（601857.SH）、中国石化(600028,股吧)(600028.SH)、大秦铁路(601006,股吧)（601006.SH）发公司债300亿、200亿和135亿,获证监会发审委通过。然而,截止到发稿日,三家公司债仍未上市
- 排队等候上市的远不止这三家。据统计,还有中国中铁(601390,股吧)（601390.SH）等20家公司也在苦苦等待。这23家公司的发债规模超过1000亿,超过公司债现存量的两倍还多。这些公司债的等待期大多已经超过半年。
- 此前,最近一只上市的公司债是08万科债,去年5月22日获证监会发审委通过,9月5日正式发行。七个月以来,公司债和新股IPO一样,处于停滞状态
- 公司债不发行,不是企业的原因,是没批文
- 大秦铁路董秘办确认了这一说法:“发审委是通过了,但没给核准批文,这个批文就是通知公司具体什么时间上市。跟我们一天通过的中石油、中石化都没发。”
- 低成本融资的最佳时机
- 2008年前三季、第四季和今年第一季,短融的发行规模分别为1327.7亿、1704.6亿和925亿;中票的发行规模分别为735、1002亿和1671亿;企业债的发行规模分别为1418.9亿、1224亿和894.3亿。可以看得出来,去年四季度以后,固定收益类的融资呈现爆炸式的增长
- 今年4月以后,债市收益率由跌转升。四月上旬,10年期金融债较两周之前上升20个基点。中债网数据显示,AAA级中票的收益率,正是4月2日开始,由跌转升,4月21日,3年期和5年期的AAA级中票,其收视率分别较4月1日上升9、19和31个基点
- 二级市场收益率上涨,会带动一级市场的利率走高
- 接下来,一级市场的利率还会继续升高。今年一季度以来,各公司发债量非常多
- 铁道部今年计划发债2000多亿,国家电网计划发900亿。而去年整个企业债的额度也就2600亿。铁道债和国家电网债正在发改委走流程,一个月后就会上市。
- 他分析道:“这两只债会占掉很多机构买债的额度,对信用债的供求有影响。其他要发债的公司只能避开它们。包括我们手里几个项目,也在拼命赶。这样的市场环境,对要发公司债的企业而言,非常不利。”

央企千亿辅业资产或将注入“中投Ⅱ号”-新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...117055368.html - Preview

央企千亿元辅业资产或将注入中投Ⅱ号《企业主辅分离辅业改制资产处置核销操作指引》国资委

4月20日，国务院国资委发布《企业主辅分离辅业改制资产处置核销操作指引》（以下简称《指引》），就企业主辅分离辅业改制资产的处置问题，明确其具体的操作规程。但对“抽水”后的辅业净资产的未来去向，《指引》并未做明文规定
“如果真能成立这样的资产公司，将辅业资产注入其中也许是个不错的选择。”国家行政学院经济学部主任周绍鹏说
5 more annotations...
- 央企辅业资产的处置始于2002年，最初都是集团自己做——谁家的孩子谁抱走。但几年下来发现，由于中央企业在消化自己的辅业或者包袱时，做得不专业，且进度慢，为此，国资委转而对相关的央企资产进行托管试点
- 所谓的托管，其实就是国资委通过构建试点公司，对央企的三类资产（不良资产、辅业资产和剥离资产）进行打包处理
- “甩卖”辅业资产
- 对于企业母体来说，辅业资产都是竞争性、市场化程度较高的行业。
- 国资委转身倒计时

23 Mar 09

美或将再出三招处理金融业问题资产::全景财经新闻频道

www.p5w.net/...t2239072.htm - Preview

美国或将再出三招处理金融业问题资产不良资产

　一是运用援助方案下的经费成立一个公私合资机制，为投资人购买问题资产提供担保。财政部的构想是，在大多数情况下，投资人每投资1美元，政府就跟着投资1美元，且共同承担第一损失部位（ｆｉｒｓｔ－ｌｏｓｓｐｏｓｉ-ｔｉｏｎ）。

　　二是扩大美联储现有的“定期资产支撑证券贷款机制穴ＴＡＬＦ雪”。

　　三是成立一个由美国联邦存款保险公司（ＦＤＩＣ）担保的机构，协助私人投资者和机构收购不良资产。ＦＤＩＣ会出借收购资产所需85％的资金。

28 Feb 09

沪深300指基连发股指期货或将马上推出-新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...115099703.html - Preview

沪深300指数基金沪深300指基指数基金连发股指期货或将马上推出

今年以来,工银瑞信、鹏华、南方3只沪深300指数型基金在两个月内密集获批,点燃了市场对股指期货将要推出的猜想
“大力发展沪深300指数的可交易基金,确实与股指期货的期现套利更加方便、快捷有关。期现市场大规模套利交易将成为连接股指期货价格和股票指数价格的纽带。密集发行沪深300指数型基金对市场还有一定积极作用,毕竟他们以沪深300指数成份股为投资标的。

19 Feb 09

上证所副总经理:中国上半年或将重新启动IPO-新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...114692411.html - Preview

上证所副总经理周勤业中国上半年或将重新启动 IPO

据国内媒体报告,上海证券交易所副总经理周勤业周四在一个金融论坛上表示,中国可能会在今年上半年重启首次公开募股活动。中国的IPO活动自去年9月份以来已经暂停数月
他还表示,是否肯定,这还取决于中国证监会的决定

12 Feb 09

发改委召集京沪专家研讨楼市振兴计划或将露面 _中国经济网——国家经济门户

finance.ce.cn/...t20090212_14206738.shtml - Preview

发改委召集京沪专家研讨楼市振兴计划或将露面房地产

房地产行业的低迷状况已引起了相关部门的高度关注：连日来，涉及房地产行业振兴的高级别研讨会频繁举行。
印堃华表示，在上一轮出台的一系列刺激楼市的政策中，财税方面的政策力度已经相当大了，但效果并不明显，“从目前来看，购房退税和蓝印户口是短期内能够促进市场回暖的最有效的政策。”

08 Feb 09

罗杰斯：俄罗斯或将分裂考虑做空卢布 _汇市信息_新浪财经_新浪网

finance.sina.com.cn/...21345827290.shtml - Preview

罗杰斯俄罗斯或将分裂考虑做空卢布

罗杰斯(Jim Rogers)周五在接受莫斯科当地电视台采访时表示不会投资于俄罗斯市场，部分原因在于该国缺乏稳定性，甚至可能分裂。同时，他考虑做空卢布
罗杰斯称，俄罗斯很有可能继续分裂，不再是1个国家；历史上每当国家遭到分裂，其影响都会持续很长时间
5 more annotations...
- 随着出口原油价格一落千丈影响，在过去6个月内蒸发掉2/3，俄罗斯经济惨遭10年来的首次收缩。VTB
  Capital预计，俄罗斯1月GDP萎缩4%，为1999年以来的首次负增长
- 罗杰斯表示，"我对俄罗斯的持久稳定并不乐观。"
- 油价下滑使得俄罗斯央行不得不动用超过1/3的外汇储备，以遏制卢布的贬值速度。自去年8月以来，卢布兑美元已累计下跌35%。根据法国巴黎银行(BNP
  Paribas)的数据，在此期间，投资者总计从俄罗斯撤离了2900亿美元的资金
- 除入市干预外，俄罗斯央行上周还警告称，若卢布兑一篮子货币跌至41，将再度打响本币保卫战。这一价位已经在今天不幸告破
- 罗杰斯对央行的上述举动表示反对，并称，"央行为汇价公开划界让我对卢布更加关注，最近正在考虑做空。"

14 Jan 09

哈继铭:进口增速或将回升贸易顺差面临下降压力-新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...113393324.html - Preview

哈继铭进口增速或将回升贸易顺差面临下降压力

我国2008年12月份进出口加速下滑。分析人士指出,随着国内经济刺激计划施行,企业去库存化因素将逐渐淡化,进口增速将有所回升。但出口增速仍将因外需恶化而继续下滑,近几个月高位运行的外贸顺差有望下降
出口继续萎缩
11 more annotations...
- 海关数据显示,2008年12月份,我国出口下降2.8%,降幅较上月增加0.6个百分点;进口721.8亿美元,下降21.3%,降幅较上月增加3.4个百分点
- 中金公司首席经济学家哈继铭认为,去年12月份出口继续恶化的主要原因在于中国主要出口市场衰退加深,外需进一步萎缩,出口价格回落,以及国外进口商受信贷危机影响难以获得融资等因素
- 商务部研究院研究员李健指出,正常情况下,出口萎缩的态势将持续1—2个季度。“如果外部经济恶化程度加深的话,出口下降的时间将持续更久一点。”
- 而新的订单情况也反映出外部需求非常疲弱。最新的12月制造业采购经理人指数（PMI）中的新出口订单指数为30.7%,连续6个月低于50%
- 不过,海关总署认为,尽管当前国际金融危机影响继续蔓延,但出口鼓励政策效果已经开始显现。其中,出口退税率提高的商品整体出口有所回升。12月份政策调整涉及的商品整体出口合计544.5亿美元,同比增长4.8%,占我国出口总值的比重由前11个月的45.8%上升至12月份的49.0%。其中服装、塑料制品、箱包和灯具出口均表现为加速增长
- 尽管12月份大宗商品和劳动密集型产品的出口总额都出现了不同程度的增加,但机电产品总额下降拖累12月份出口。12月份机电产品出口总额为6159.6万美元,高新技术产品出口2994.7万亿美元,分别比上月下降664.8万和498.1万美元
- 去库存因素将淡化
- 　对于12月份进口进一步大幅下降,哈继铭认为,企业近期去库存化行为导致原材料进口需求大幅下降,国际大宗商品价格下滑使中国进口价格下跌。同时,增值税转型于2009年1月1日起生效,企业为享受税收优惠而推迟进口机器设备
- 工业企业特别是加工企业产出减少, 企业相应削减了对能源与原材料、半成品的进口,以消化库存。2008年11月份规模以上工业增加值增速也大幅放缓至5.4%,为14年以来最低。2008年12月PMI指数为41.2%,表明制造业增长放缓的趋势还在延续
- 摩根大通中国证券市场部主席李晶认为,尽管近期进口仍将保持弱势,但随着财政刺激政策和房地产支持措施逐渐生效,未来建材和商品进口将有望回升
- 哈继铭指出,过去几个月贸易顺差大幅上升的原因在于进口下降幅度远超过出口。不过伴随着企业消化库存渐入尾声,未来进口增速将有望回升,而出口因外需恶化继续下滑,贸易顺差将面临下降压力

08 Jan 09

贸易保护主义或将重新抬头企业应直面贸易摩擦 - 新疆天山网

www.tianshannet.com/...content_3778628.htm - Preview

贸易保护主义或将重新抬头企业应直面贸易摩擦

如果贸易摩擦加剧，那么损失最严重的是中国企业
首先，我国出口能力非常强大，全球市场份额扩展非常快，相应带来很多矛盾。
4 more annotations...
- 其次，中国贸易格局不平衡，造成我国成为很多贸易伙伴最大的贸易逆差来源。
- 首先，中国企业需要直面危机，内外兼修
- 其次，相关部门应该对不同国家的技术、环保等标准做好应对工作，并加强对企业培训，引导企业做好各种标准的应对工作，为企业排忧解难
- 此外，对于已经发生的贸易摩擦，中国企业积极应诉是维护权益的最好途径

华安债券基金经理贺涛：09年信用债或将成热点-新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...113202160.html - Preview

华安债券基金经理华安债券基金华安债基贺涛 2009年信用债或将成为热点

和讯消息 1月7日华安基金管理有限公司在北京国寿会议中心召开2009年投资策略报告会，华安基金稳定收益债券基金经理贺涛在会上表示，宽松的货币供给造就债市流动性泛滥，短期仍有机会，看好09年上半年的债券市场投资，他同时指出信用债投资价值较高，或将成为债券基金投资的热点。
在宏观政策展望中贺涛指出，预计2009前两个月CPI将出现负值，全年上涨1%左右，PPI则在09年全年都是较大的负值，通缩将成为09年的主题。他预期未来半年利率降54-81BP、未来一年存款准备金率下调4-6个百分点。央票发行频率降低，公开市场以投放货币为主，人民币汇率保持均衡，继续执行适度宽松的货币政策。
1 more annotations...
- 在债券市场展望中，贺涛认为2009年央票将逐渐淡出、国债增量或超预期，投资者将被迫拉长久期。2008年基金、保险、券商增长迅猛，全国性商业银行配置力量萎缩，而在2009年商业银行将重回主导地位。随着降息以及下调准备金率等政策实施，货币市场利率屡创新低，5年期以下各期限债券收益率均创2002年以来新低，10年期收益率离底部尚有空间，债市收益率正在改写历史。

06 Jan 09

资金推动难憾债市收益率或将扁平化 -新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...113103836.html - Preview

债市收益率或将扁平化债券

资金海潮继续汹涌，推动行情特征显著。但与以往不同的是，新年后市场交投重点似乎有所转变，年前众机构对三年以内短期品种青睐度持续不减，而对中长端品种表现出明显的避而待之的态度。但从昨日市场表现来看，机构对中长端品种买入意愿已有所增强
昨日开盘不久，在2.5年央票带动下，买盘表现抢眼，并带动了投资者对其他更长期限券种的追捧
8 more annotations...
- 年前就一直受捧的三年金融债080221双边卖价持续被点，最低被点至1.55%，待偿6年国债0800007卖价亦在2.06%被点，而从机构交易过程来看，对中长债的需求明显增加，买盘坚决，几度出现卖盘略有惜售、而买方主动购入的情况，令人对新一轮中长端收益率下行走势心存期待
- 对于未来市场走势，个人持谨慎乐观态度。乐观者在于宽松资金面构成支撑债市小牛走势的基础，而谨慎处不外乎市场对央行未来货币政策的重新定调引起的市场波动
- 资金面而言，公开市场一季度到期资金量达1.2万亿，占全年到期量近一半，此与当前超过6%的银行机构超储率势必一同形成强列的资金泛滥预期
- 谨慎角度看，不言而喻，当前降息空间已较前有较大幅度缩小，降息或已真正进入尾声
- 另外，从年前全国经济工作会议中对汇率政策提及的用意看，笔者认为此是对货币政策的利空，主要原因在于其将在政策目的中形成对货币政策的替代
- 继而令市场对降息预期做重新解读，因为在未来通货紧缩几成事实的情况下，即使央行施行了零利率（当然这种情况出现的可能性很小），市场利率仍为正数，无法起到促进投资的作用继而掉进所谓的凯恩斯陷阱
- 在这种情况下，通过货币贬值来对抗通货紧缩是较为现实的选择，而这或将提前结束降息步伐。
- 因此，从1-2个月短期来看，未来收益率曲线扁平化走势的交易机会或存，但应同时关注汇率变化、央行降息幅度变化等可能引起市场降息预期变动的因素

05 Jan 09

北京发改委：今年京城房地产止跌不易或将下滑_国内财经_新浪财经_新浪网

finance.sina.com.cn/...19245717795.shtml - Preview

北京发改委北京北京市发改委主任张工 2009年京城房地产止跌不易或将下滑

中新社北京一月五日电 (记者杜燕) 北京市发改委主任张工五日在发布会上表示，二OO九年北京房地产平稳止跌不易，进一步下滑风险仍然存在
他说，针对目前房地产市场低迷、开发资金趋紧、开发企业投资意愿不强等问题，北京将重点落实好八百五十万平方米保障性住房建设任务。同时，将采取政府支持、社会参与方式，探索政策性租赁房建设，解决“夹心层”居住需求；探索廉租房政府收购模式，利用好存量资源。
3 more annotations...
- 数据显示，北京房屋销售价格自二OO八年九月以来，已连续三个月环比下降，但消费者购房信心不足。张工表示，新一年，北京将研究取消二套房限制、适当减税让费，并加快研究中端住房的供应和需求结构，激活住房消费市场
- 新年伊始，去年末出台的多项减税降息政策开始助力楼市回暖，首次置业和结婚置业两项刚性需让北京二手房备受关注。张工表示，二OO九年，政府将大力发展二手房市场，推进存量公房上市交易，实现与保障性住房及部分拆迁安置房源衔接，促进住房一、二级市场良性联动。
- 他还称，将试点开展政策性租赁住房建设，扩大住房租、售市场联动效应，保证拆迁被动住房需求。

银行或将酝酿新一轮不良资产_国内财经_新浪财经_新浪网

finance.sina.com.cn/...23305712594.shtml - Preview

银行或将酝酿新一轮不良资产

面临全球经济出现的深层次问题，试图用短平快的方式解决长期的结构性问题、恢复市场信心将同样是非常危险的
随着国家把“立足扩大内需，保持经济平稳较快增长”做为明年经济工作的目标，中国的商业银行正在加快扩大放贷规模的步伐。据说，一些银行开始向信贷员下达指标，硬性要求他们在一定时间内必须把一定额度的贷款放出去。这让我们再一次隐约嗅到了新一轮不良资产的味道。
16 more annotations...
- 应该承认，依靠银行提高放贷金额来为市场提供更多的流动性不失为刺激经济增长的一种直接而有效的方式
- 这里面有一个非常关键的前提，那就是银行本身必须具有极强的风险管理能力和根深蒂固的市场化导向
- 而在今天，我们的商业银行还不够成熟，我们国家在很多时候都还有把经济问题政治化、把市场行为行政化、把上面本意良好的政策在具体执行过程中扭曲化、扩大化和极端化的倾向
- 这一次如果不及时得到纠正，恐怕又会出现同样的情形。
- 中国的四大国有商业银行中已经上市的三大行(中行、建行和工行)在过去十年时间里，通过打包出售和政策性收购等方式已经处置了超过一万五千亿人民币的不良资产
- 据业界估计，截止到2007年，中国的商业银行仍然有将近一万亿美元的不良资产尚未得到有效处置
- 虽然在过去的几年时间里，中国的国有商业银行通过改制和上市，内部风险防范能力有所加强，但是总体来说它们的风险管理体系仍显脆弱
- 于是，我们可以想象出这样的一个封闭循环：国有银行大幅度提高放贷规模——企业获得资金用于投资或扩大生产——部分资金通过企业运营转化成税收——但是与此同时银行不良资产比例上升——政府利用财政来为国有银行买单——这笔钱本来可以用在纳税人别的福利上，因此事实上还是纳税人最终承担了不良资产造成的经济损失
- 首先，刺激经济效率较低
- 其次，容易造成腐败
- 　第三，为中国商业银行未来的业绩留下隐患
- 我们都知道，对于企业来说短贷长用是十分危险的
- 当然，在这场严峻的挑战面前，完全采用新自由主义经济的放手策略同样不行。但是，刺激经济增长还有其它的方式可以考虑
- 譬如减税降息
- 　事实上，一个更加优化的循环是：国家下调企业和个人的税率，财政收入暂时减少——企业和个人有更多的收入可以自由支配——银行通过降低存款利息诱导企业和个人把多出来的现金用于投资和消费，同时也获得更多的利润空间——市场化的投资和消费将直接拉动内需、带动经济增长——增长总量的增长抵消了税率下调对国家财政的影响，甚至可能带来税收的增加。
- 　这种休养生息的思路最大的好处在于它把支配资本的权力交给消费者和市场。这种需求主导的经济可以最大限度地减少发生人为错误和误入人性歧途的可能性，降低中间环节的成本，避免资金和资源的浪费。

03 Jan 09

6800亿股解禁股2009年或将影响四大行业_珞珈山水_新浪博客

blog.sina.com.cn/...blog_4f3d51b90100bjk7.html - Preview

6800亿股解禁股 2009年或将影响四大行业大小非解禁

重灾行业金融、房地产、机构设备和化工

30 Dec 08

双龙汽车下月或将破产抄外资底上汽左右为难-新闻频道-和讯网

news.hexun.com/...112946193.html - Preview

双龙汽车下月或将破产抄外资底上汽左右为难上汽双龙韩国双龙双龙

在全球汽车行业陷入经营危机时刻还对国外汽车厂家“心怀野心”的国内汽车厂家可得提高警惕了——由于号称中国汽车厂家收购国外汽车公司“典范”的上汽双龙出现严重经营危机,如今的上汽已经露出了撤资的心意,而一旦上汽撤资,韩国双龙汽车则很可能步入破产深渊。
双龙工会拒绝重组计划
2 more annotations...
- 据外电报道,上周,双龙汽车总经理崔馨铎(Choi　Hyung-tak)在会见韩国国会知识经济委员会委员长郑长善时表示,“中国上海汽车(600104,股吧)集团表示,如果工会不接受调整方案,该集团将从韩国撤资。”这是作为双龙汽车大股东(持有双龙汽车51.3%的股份)的上海汽车集团首次传出可能撤出双龙的消息。
- 据了解,今年以来,由于受全球经济危机影响,韩国双龙汽车国内和国际市场都大幅萎缩。11月份,双龙汽车的全球销量仅为3000多辆,比去年同期下滑60%以上。为化解因销量下滑带来的经营危机,11月份开始,双龙汽车已关闭韩国平泽工厂及出售部分土地资产开始“自救”。但随着12月份以来经营形势进一步恶化,上汽集团为大股东的双龙汽车不得不再次实施一系列的重组措施——到实现经营正常化为止,暂停员工福利、12月份全工厂临时休业、废除了一些部门的总部、将双龙的9个地区性总部缩编为大都市地区的5个地区性总部以及整合采购部门职能等。但这些重组措施,却遭到了韩国双龙汽车工会的强烈抵触。

ye finway's Library tagged 或将 → View Popular

鲁政委：人民币升值进程或将重启-新闻频道-和讯网

今年英国经济将萎缩４．４％。::全景财经新闻频道

马来西亚经济今年或将萎缩4.2% -搜狐财经

美联储下周或将阐明“退出策略”::全景财经新闻频道

公司债有望重启已经报到高层或将分类发行-新闻频道-和讯网

公司债有望重启已经报到高层或将分类发行-新闻频道-和讯网

央企千亿辅业资产或将注入“中投Ⅱ号”-新闻频道-和讯网

美或将再出三招处理金融业问题资产::全景财经新闻频道

沪深300指基连发股指期货或将马上推出-新闻频道-和讯网

上证所副总经理:中国上半年或将重新启动IPO-新闻频道-和讯网

发改委召集京沪专家研讨楼市振兴计划或将露面 _中国经济网——国家经济门户

罗杰斯：俄罗斯或将分裂考虑做空卢布 _汇市信息_新浪财经_新浪网

哈继铭:进口增速或将回升贸易顺差面临下降压力-新闻频道-和讯网

贸易保护主义或将重新抬头企业应直面贸易摩擦 - 新疆天山网

华安债券基金经理贺涛：09年信用债或将成热点-新闻频道-和讯网

资金推动难憾债市收益率或将扁平化 -新闻频道-和讯网

北京发改委：今年京城房地产止跌不易或将下滑_国内财经_新浪财经_新浪网

银行或将酝酿新一轮不良资产_国内财经_新浪财经_新浪网

6800亿股解禁股2009年或将影响四大行业_珞珈山水_新浪博客

双龙汽车下月或将破产抄外资底上汽左右为难-新闻频道-和讯网

Selected Tags

Related Tags

Sponsored Links