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• 06 May 08
  

  Elaine Yi

  • 每当看到管理层意气风发的花着股东的钱大肆收购时，总是保留着一份冷眼旁观的态度，西谚语“绝对的权力产生绝对的腐败”，在公司的治理上倒可以推理出“绝对的放任产生绝对的堕落”，芒格所说的逆向思维给我的启示在于：研究那些破败公司的破败史意义更大，这可以使得我们避开那些金玉之下的败絮。从另外一个角度，我们投资还是要选取那些有前景的行业，一些行业可以忍受一个弱智的管理层，但是一些行业根本付不起这个代价，巴菲特说他喜欢那些傻瓜都能够经营的企业，因为最终企业都会碰到一个傻子来经营，就是此意。
  • 基金科瑞的分红方案超过了我当初投资时的分析，保守的投资最终获得了回报，投资就是这样，经历的越多，越理解那些朴素的道理：安全边际，去年最后一次保守的操怍让我更加深刻的理解了它。

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